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全景网,世纪华通(002602)回购1075.7万股 耗资逾2亿元




    全景网11月11日讯 世纪华通(002602)周日晚间公告,公司于11月9日首次以集中竞价方式回购公司股份,回购公司股份数量1075.7万股,占公司目前总股本的0.46%,最高成交价为20.58元/股,最低成交价为18.7元/股,支付总金额为2.13亿元。

上海证券报,三泰控股(002312)获李家权首次举牌




   三泰控股26日晚披露,李家权持续增持公司股票,并构成首度举牌。
   根据公告,9月19日至11月26日期间,李家权以集中竞价方式累计增持公司股票6890.45万股,占公司总股本的5%。
   李家权为三泰控股收购龙蟒大地农业有限公司100%股权的交易对方之一。今年6月,三泰控股与李家权及其控制的龙蟒集团、龙蟒大地签约,拟以35.57亿元收购龙蟒大地100%股权。9月10日,龙蟒大地的工商变更登记事宜,并办理完毕股权过户的工商登记手续,龙蟒大地正式成为三泰控股的全资子公司。
   按照当时《股权收购协议》的相关约定,在该交易交割日起12个月内,李家权或其指定的主体将通过二级市场购买三泰控股股票,购买股票金额为2亿元,但数量达到上市公司总股本4%时可不再继续购买。同时,李家权其及相关主体还承诺,不谋求三泰控股的控制权。
   10月24日,三泰控股披露,李家权已经斥资2亿元购买了公司股票,完成了购入股票的承诺。不过,李家权并未停下继续增持的脚步,11月19日至26日,李家权持续买入1938.25万股,并由此触及举牌线。
   李家权表示,未来12个月内不排除根据自身实际情况和二级市场情况进一步增持其在上市公司拥有权益股份的可能性。

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兴业证券,厦门国贸(600755)2016年年报点评:供应链、金融业务高速增长 发展前景良好


    事件:厦门国贸发布2016年报,2016年实现营业收入980.8亿元,同比增长52.7%;归母净利润10.4亿元,同比增长62.3%,折合EPS为0.62元。扣非后净利润为11.6亿元,同比增长755.4%。业绩符合预告的50-100%增长区间。
    点评:
    供应链业务收入大幅增长,毛利率同比增加。2016年公司供应链业务收入873.9亿元,同比大幅增长54.3%;毛利率2.8%,同比增加1.7个百分点。公司供应链业务主要的收入和利润来自大宗贸易,公司采取期现结合的形式,利用套保等金融工具对冲价格风险。2016年大宗商品价格回暖,公司把握时机,实现大宗贸易营业规模大幅增长,毛利率明显回升,经营品种结构持续优化,市占率和行业地位明显提升。公司铁矿石、钢铁两大核心品种交易量同比均大幅增长,同时纸张、煤炭、有色金属和贵金属、化工产品、棉花、农产品等拳头品种均实现不同程度增长。公司年内成功收购海峡联合商品交易中心;发起组建厦门黄金投资公司;积极寻求海外资源并购机会,不断完善供应链业务布局。
    地产业务签约销售金额大幅增长,年内收入确认有所下滑,但毛利率同比增加。2016年公司地产业务收入44.3亿元,同比下滑14.6%;毛利率52.5%,同比增加6.4个百分点。2016年上半年房地产市场成交活跃,国庆前后一二线城市密集出台限购等政策,成交回落。公司年内上海、厦门、合肥、南昌、漳州、龙岩六地16个住宅项目多盘齐发,签约金额103.8亿元,同比增长61.4%,签约销售总面积66.7万平方米,全年确认销售面积33.2万平方米,确认销售金额44.2亿元。截至2016年底,公司在建项目15个,在建总建筑面积238.2万平方米,未售及储备项目总面积165.1万平米,确保了地产业务可持续发展。
    金融业务收入大幅增长,风险管理子公司蓬勃发展。2016年公司金融业务收入62.6亿元,同比增长161.2%;毛利率8.7%,同比减少23.2个百分点。风险管理公司着力拓展基差交易,获取流通环节的稳定效益,在此基础上,结合仓单融资、合作套保、定价服务等业务手段,为产业客户提供专业化、个性化的大宗商品价格风险管理服务。2016年风险管理公司收入58.1亿元,同比增长184.6%,但期现业务毛利率比原有的小微金融、投资业务低,所以金融业务毛利率整体下滑。公司的国贸期货香港子公司正式设立,获得了香港证监会颁发的期货经纪牌照,继续拓展海外业务。
    盈利预测与评级。2016年公司基本面大幅好转,三大业务发展态势良好,业绩实现高速增长。经济复苏有望为公司供应链业务提供向上弹性,房地产业务将持续贡献收益,金融业务进入快速发展期,公司发展前景良好。预计公司17-19年EPS为0.74。0.81、0.92元,对应PE为12.6、11.5、10.2倍,维持"增持"评级。
    风险提示。大宗品价格大跌、地产结算低于预期、金融业务发展低于预期

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信达证券,农林牧渔行业:好当家、北大荒


    本周行业观点
    非洲猪瘟扩散猪业再蒙阴云,市场偏弱建议重点关注优质龙头
    禽养殖:禽链价格延续涨势,景气反转中继。本周山东烟台毛鸡收购价为4.58元/斤,环比上涨1.33%,鸡苗出厂价格为4.60元/羽,环比上涨9.52%。目前来看,低引种、低换羽叠加年内需求增加(替代品猪肉受疫情影响供应短缺、三季度传统消费旺季)导致白羽肉鸡供需持续改善,短期来看我们预计三季度禽链整体价格有望达到年内高点,长期来看本轮周期的景气高点看至2019年。此外,6月份对巴西进口白羽肉鸡实施反倾销措施后效果明显,6月份我国鸡肉进口量仅3.46万吨,环比下降31%,供需面进一步收紧。复盘禽价走势,2016年前三季度禽价高景气,受景气延续预期影响,行业大规模强制换羽影响产能扩张加快,叠加2017年一季度爆发“H7N9”禽流感,供需急转过剩,影响2017年禽价走势低迷,经过近一年时间的低迷期,行业换羽规模收缩同时需求端禽流感影响逐渐消除,2017年四季度父母代种鸡存栏量开始进入下行通道,行业供需情况不断改善,景气度开始提升。具体数据来看,祖代鸡引种和存栏方面,2015年以来受禽流感影响全球主要引种国家实行封关,导致近几年来我国祖代鸡引种量维持低位,目前美英法等主要引种国家仍处于封关中,短期复关无望,如果市场传言波兰封关属实,目前引种国仅剩新西兰,我们预计2018年我国祖代鸡引种和更新量将不足70万套。父母代鸡存栏方面,据中国畜牧业协会数据,2017年10月开始国内父母代种鸡存栏量进入下滑通道,目前仍维持低位。我们认为白羽肉鸡行业供需格局已经得到明显改善,禽链周期跨度拉大、景气反转已经开启,建议把握右侧机会。
    生猪养殖:非洲猪瘟疫情扩散,保持密切关注。本周全国瘦肉型肉猪平均价格为13.30元/公斤,环比持平,本周猪粮比价为6.79,环比持平。8月3日,农业农村部确认辽宁省沈阳市沈北新区发生一起生猪非洲猪瘟疫情并启动Ⅱ级应急响应,这是我国首次发生非洲猪瘟疫情。疫情发生后,郑州和江苏又相继发生两起非洲猪瘟事件,验证了我们前期关于疫情扩散可能性存在的判断。疫情突发之后国内各媒体包括人民网第一时间报道,普及疫情知识、表明于人无害,因此我们认为本次疫情的发生无论持续期长短与否,对需求端的影响微乎其微,主要是疫情扑杀以及调运受限等方面对供给端的影响。非洲猪瘟传染力强、致死率高,危害巨大,在此可以分两种情况进行讨论。第一种情况,疫情已经得到有效控制,疫情影响可以忽略不计;另一种情况,疫情向全国扩散,由于疫情发生前疫病猪源的流通未知以及东北其他地区风险暴露相似,因此其他地区发生非洲猪瘟疫情的可能性不可忽视,如果更多地区或全国范围爆发非洲猪瘟疫情,于企业而言存在两种可能影响,其一,企业自身猪场未能幸免疫情波及,一旦发现病猪或连带划入扑杀区,企业将遭受较大打击;其二,企业自身猪场不受疫情影响,但疫情导致全国范围内生猪存量去化较多,短期来说各地调运难度增加,可能使得猪源和非猪源地区猪价涨跌背离,中长期来说生猪供给收缩供需局面得以进一步改善带动猪价上行,利好免疫企业。以上每种情况均存在发生的可能性,仍需密切关注疫情进展情况,此外,我国首次发生非洲猪瘟疫情也表明我国猪业已经出现新的风险因素,建议投资者加以重视。不考虑疫情影响的情况下,短期来看,前期养殖业整体陷入深亏对产能退出形成正反馈,猪肉供需情况开始逐渐改善,猪价短期走势回暖向上。此外,目前尚处于国储玉米投放阶段,玉米价格短期或将承压下行,玉米原料占养殖成本比重较大,对养殖效益产生利好影响。大周期来看,有效供给不断恢复,周期缓慢下行。受养殖规模化带来母猪生产效率及出栏生猪体重提高的影响,有效供给正在逐步回升,目前仍处于猪周期下行阶段。据农业部400个监测县生猪存栏数据显示,2018年7月份生猪存栏环比下降0.8%,同比下降2.0%,能繁母猪存栏环比下降1.9%,同比下降4.0%;据农业部数据显示,2017上半年猪肉进口66.2万吨,较上年同期减少13.1%,值得注意的是,尽管进口猪肉量同比减少,但国内外猪肉价差仍然存在,猪肉进口冲击仍将继续存在。
    饲料:美豆加税落地,全球大豆价格底部有所抬升。本周大豆现货价3518.42元/吨,环比上涨0.83%,豆粕现货价3306.18元/吨,环比上涨1.17%,玉米现货均价1844.10元/吨,环比上涨0.07%。玉米方面,尽管在种植面积调减和下游加工需求增加的情况下供需缺口正逐步扩大,但我国玉米仍然库存高企,去库存的过程需要一定时间,预计中短期内国内玉米价格仍面临下行压力。大豆方面,USDA3月份大豆供需报告预计美国2017/18年度大豆单产为每英亩49.1蒲式耳,与上月预测值相比持平,2017/18年度丰产可以基本确定。尽管全球大豆供需基本面维持宽松,但随着中美贸易战的打响,2018年7月6日对美豆征税最终落地,一定程度上将抬升全球大豆价格。综合考虑宽松的基本面和美豆征税影响,我们认为短期内国内进口大豆价格底部将有所抬升,将在新的区域内弱势运行,对饲料和养殖企业成本端影响有限,建议关注养殖一体化进程加快带来业绩波动风险降低以及盈利能力提升的饲料龙头企业。
    糖业:糖价环比回落。本周柳州白糖现货价5255元/吨,环比下跌0.94%。对国内外糖价走势的判断我们重点关注供需缺口和库销比两个指标。国际原糖方面,目前正处于去库存周期,尽管USDA给出17/18榨季供应过剩的预期,但糖库存量仍继续下探,预计17/18榨季食糖库销比降至22.74%,我们判断连年下滑的库销比将对国际原糖价格形成有力支撑。国内糖价方面,USDA预计我国2018糖缺口达330万吨左右,库销比由2016年的60.7%下降至47.25%。考虑到一方面未来糖料蔗种植面积基本稳定,单产和出糖率有所提升,食糖产量将平稳增长,同时在关税政策保护的前提下原糖进口量将大幅缩减,另一方面,食糖消费量在替代品淀粉糖使用日趋饱和的情况下有望实现持续稳步增长,综合以上国内糖价仍处于周期下行阶段,但考虑到关税保护政策影响,下行通道有望进一步缩窄,下行空间较小。渔业:受高温影响辽参大规模受损,参价大幅上涨。本周海参大宗价为164元/公斤,环比上涨26.15%,鲍鱼、扇贝和对虾本期单价分别为每公斤120元、8元、180元,基本维稳。辽宁海参养殖业本次损失严重,损失产量占辽宁海参养殖总产量的92%,近乎绝收,损失产量占全国海参养殖产量的33%,我们认为本次海参养殖主产地辽宁发生高温灾害对产业结构造成较大影响,行业供需进一步趋紧,利好参价上行。参价从二季度春参捕捞期开始进入上行通道,目前在行业产能去化明显以及辽参产量大幅下降导致供需格局持续改善的情况下,海参景气反转进一步确立,近期参价增速已经超出我们的预期,年内参价高点预期向上修正至180-200元/公斤。2011年之前,海参产品主打“奢食”概念,在高端消费市场掀起热潮,各大海参养殖加工企业的毛利润和增速最高分别达到66%和64%,随着厂商不断加入导致行业产能过剩以及消费限制政策的推出,海参价格开始急转直下,从2011年200元/公斤以上的高位急速下滑,跌至2016上半年80元/公斤,5年内价格下降幅度超过50%,随后海参市场去产能进程持续,行业开始回暖,目前处于景气向上期。我们预计行业将持续好转,建议关注好当家。
    风险提示:自然灾害风险、政策变动风险等。
    本期【卓越推】组合:好当家(600467)、北大荒(600598)。

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中国证券网,我武生物(300357)收到"黄花蒿粉滴剂" 儿童I期临床试验总结报告




    上证报讯(记者张良)我武生物11日午间发布公告,公司日前完成了舌下含服“黄花蒿粉滴剂”对儿童变应性鼻炎患者的耐受性研究,并形成了《“黄花蒿粉滴剂”儿童I期临床试验总结报告》。
    截至公告披露日,经查询国家药品监督管理局官网,尚无其他企业取得该产品的生产批件。综合相关安全性指标,表明“黄花蒿粉滴剂”在儿童变应性鼻炎患者中耐受性和安全性良好,具备充分的安全性依据开展后续临床试验。公司目前正积极筹备本品后续的临床研究工作,将根据进展情况及时履行信息披露义务。

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国海证券,机械设备行业周报:7月挖机出口同比翻番 油气板块持续复苏


    市场表现:8月6日至8月10日,沪深300指数上涨2.71%,机械行业指数上涨2.47%,位于所有一级行业中的第11位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是油田服务、工程机械、重型机械,期内涨跌幅分别为10.88%、5.78%、5.03%;表现最差的三个细分子行业分别是机床工具、其他通用机械、农用机械,期内涨跌幅分别为0.05%、-0.16%、-3.15%。维持行业“推荐”评级。本周机械行业整体估值水平有所提高,截止到8月10日,机械行业P/E(TTM)为31.52倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为2.69x(前值为2.69x),维持行业推荐评级。扩大内需将成为下半年战略支点,持续看好新消费板块设备投资机会;同时受益基建政策预期转向,工程机械行业估值有望修复。本周重点推荐国内工程机械龙头--三一重工,国产口腔CBCT龙头--美亚光电,国内动密封行业龙头--日机密封。
    工业机器人及自动化行业:碧桂园首次发布机器人产业规划。在8月3日上午碧桂园媒体见面会上,集团副总裁兼机器人公司总裁沈岗发布了2018机器人产业战略规划,根据规划,未来碧桂园机器人公司涵盖核心技术、网络平台、合作共创三大业务体系,产品涉及建筑、装修、农业、医疗、智能制造、仓储物流、智慧家居、看护等几乎全应用领域。我们认为,工业机器人行业作为《中国制造2025》重点攻克方向,虽然今年增速相比去年有所放缓,但依然有望维持中高速增长;随着产业资本的不断介入,中长期仍旧看好国产品牌龙头机器人市占率提升,建议关注工业机器人本体龙头埃斯顿以及巡检机器龙头亿嘉和。
    油服装备行业:中石油中海油计划增产,油气装备板块持续复苏。根据中石油中海油官网头条推送信息,近期中石油集团与中海油集团分别召开党组会议,响应习近平总书记重要批示,研究油气增产计划,主要措施包括扎实推进重大投资和重点油气田项目建设、积极推进天然气产供储销体系建设等内容。我们认为,随着国家能源安全的战略地位不断提升,将对能源自给率提出新的要求,油气装备板块将充分受益。油服领域我们重点推荐中海油服、海油工程、中曼石油、杰瑞股份,天然气设备领域建议重点关注石化机械、大元泵业。
    新消费设备板块:消费品工业保持增长,看好新消费板块设备。8月9日,工信部发布2018年上半年消费品工业运行质量效益基本情况。消费品工业主营业务收入保持增长,实现收入150733亿元,同比增长7.3%,增幅低于全部工业2.6个百分点,较去年同期回落3.2个百分点。其中,轻工(不含食品)、纺织、食品等行业分别增长8.0%、3.9%、6.4%;医药、烟草行业分别增长13.2%、10.5%,增幅较去年同期分别加快0.6、11.1个百分点。我们看好国内口腔CBCT国产化龙头--美亚光电;建议关注板式家具机械龙头--弘亚数控、缝制机械设备龙头--杰克股份、服务机器人龙头--科沃斯。
    工程机械行业:7月挖机国内销量符合预期,出口销量同比翻番。根据中国工程机械工业协会挖掘机分会发布行业统计数据显示,2018年7月份纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品11123台,同比增长45.3%。其中中国内地市场销量(统计范畴不含港澳台)9316台,同比增长33.2%;港澳地区销量21台,同比增长425%;出口销量1786台,同比增长171.0%。我们认为国内挖机销量数据符合我们上周周报中35%增速的判断,出口销量持续高速增长超预期。随着7月23日国务院常委会定调财政政策更加积极而货币政策松紧适度之后,基建投资力度有望边际改善(房地产调控依然从严),从而改变工程机械未来的行业增速预期,重点推荐工程机械行业龙头三一重工、有望受益西部建设和农村基建的柳工、国内高空作业平台龙头浙江鼎力;建议关注有望受益小挖复苏的山河智能以及液压件进口替代加速的恒立液压。
    本周重点推荐标的组合:扩大内需将成为下半年战略支点,持续看好新消费板块设备投资机会。本周推荐组合:【弘亚数控】--国产板式家具机械龙头;【美亚光电】--国产口腔CBCT龙头;【日机密封】--国内动密封行业龙头。【亿嘉和】--巡检机器人唯一上市公司。

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全景网,永太科技(002326)控股股东的一致行动人减持210万股




  全景网9月13日讯 永太科技(002326)周四晚间公告,公司控股股东的一致行动人永太控股于9月13日通过大宗交易方式减持公司股份210万股,占公司当前总股本的0.26%;减持后,永太控股所持股份占公司当前总股本的4.99999%,将不再是持有公司5%以上股份的股东。

长江证券,欧派家居(603833)百亿定制龙头 精炼内功铸王者之路




    欧派家居:定制龙头,完善的产品、渠道布局彰显行业地位
    公司是首家营收超百亿的定制企业,2018 年营收/归母净利润约115/16 亿元,近5 年CAGR 为24%/46%。公司构建了以厨衣柜双核驱动,木门、卫浴和配套品协同发展的产品体系。纵观其发展历程,公司引领行业从单品类向全屋品类的延伸,在渠道的深度和广度上均建立显着优势,推动其持续高增长。
    行业潜在空间仍大,正由渠道的粗放式扩张转向精细化管理时代
    现阶段定制行业的降速并不意味着触及行业天花板,而是驱动模式的改变,从渠道的粗放式扩张转变为精细化管理。头部企业一方面逐步完善多元化渠道,并且强化原有渠道的精细化运营来实现客流的增长;另一方面加大品类扩张力度,向软体家居、家装配饰等延伸,以此来提升客单值的空间。
    护城河:规模带来短期优势,供应链管理打造长期壁垒
    当前头部企业的竞争优势体现为更强的品牌力、渠道力和产品力,伴随产品结构和渠道覆盖面的完善,将带动新一轮集中度的提升。不过,由于定制家居产品个性化、服务非标化的特点,给予中小企业在差异化市场下的生存空间,行业的整合还需更高维度的竞争优势。借鉴海外家居巨头的经验,构筑更高行业护城河的是通过优化全产业链运营效率所带来的成本优势。随着粗放式发展阶段进入尾声,龙头企业将引领供应链精细化管理的趋势,抢占更高的市场份额。
    公司:渠道宽度&深度助力抢份额,优化供应链塑造核心竞争力
    欧派的相对优势已较为突出:1)品牌力体现在庞大的用户基础;2)渠道力体现为行业最多的经销商数、店面数以及处于行业前列的单店提货额。其中单店提货额的优势意味着更强的费用投入能力带来的终端获客优势;3)产品力体现为高研发投入驱动的丰富的设计风格,优质的板材工艺及全屋配套品类等。而公司继续深耕和拓宽渠道(如整装/工程/O2O 引流/大家居等),将持续提升市占率。长期看,信息化系统打通、经销商体系升级及全供应链精细化管理等措施将带来效率的进一步提升以及成本的下降,打造壁垒更高的核心竞争力。
    投资建议:强α成长逻辑叠加竣工复苏催化,给予“买入”评级
    看好公司构建优于竞争对手的渠道结构,叠加产品品类的进一步延伸,持续实现超越行业的增长。中长期看,公司重视对供应链管理的持续高投入,伴随精细化运营能力的加强,成本仍有较大的压缩空间,可驱动新一轮份额提升。此外,下半年竣工回暖将带动家居景气度回升。预计公司2019-2021 年EPS 为4.50/5.44/6.45 元,对应PE 为26/21/18 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
    风险提示: 1. 行业风险:房地产增速低于预期;行业竞争进一步加剧;
    2. 公司风险:公司新业务模式拓展不及预期。

信达证券,计算机行业:恒华科技


    本周行业观点:互联网医疗政策文件再出台,进一步规范行业发展
    上周,国家卫健委和国家中医药管理局印发三份互联网医疗领域文件,分别是《互联网诊疗管理办法(试行)》、《互联网医院管理办法(试行)》和《远程医疗服务管理规范(试行)》,对基于互联网提供的医疗服务提出了具体的规范和要求。我们认为,此次文件的发布对互联网医疗的长远发展起到积极作用。一方面,此次明确了互联网诊疗、互联网医院、远程医疗服务的内涵。其中,互联网诊疗指通过互联网等信息技术开展部分常见病、慢性病复诊和“互联网+”家庭医生签约服务,互联网诊疗的服务范围得到明确。互联网医院包括作为实体医疗机构第二名称的互联网医院,以及依托实体医疗机构独立设置的互联网医院,即必须依托实体医疗机构开展业务。此举在加强国家对互联网医疗领域的管理的同时,也为行业发展指明了道路,有利于进一步规范行业乱象。另一方面,此次是既4月份国务院办公厅发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》以及8月份国家卫健委印发《关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知》之后又一次重要的政策性文件发布,凸显了国家对发展互联网医疗的重视。与8月份文件中聚焦的医疗机构信息化不同,此次侧重在互联网和医疗服务的结合,但两者相辅相成,信息化是实现互联网医疗服务的基础。
    对于互联网医疗领域未来的发展,我们认为此领域有国家的大力推进,也能够缓解目前存在的医疗机构容纳患者有限、医疗资源地域分布不均衡、看病就医过程效率较低等问题,具有长期发展潜力,后续支撑政策有望陆续出台。根据前瞻产业研究院的数据,从2009年到2017年我国互联网医疗市场规模从2亿元增长到335亿元,年均复合增速达到89%,未来市场增速预计维持在40%左右。另外,随着行业发展的逐步规范,有利于吸引更多的资本投入到互联网医疗领域中来,与实体医疗机构的合作将显得更加重要。行业内的上市公司大多以提供医疗机构信息化服务为主,与医疗机构建立了良好的合作关系。
    建议关注在互联网医疗领域率先布局并在医疗机构覆盖程度较广的公司,如卫宁健康、创业软件、东华软件、万达信息等。
    风险提示:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。

东北证券,昊志机电(300503)2017年三季报点评:费用增加影响三季度业绩 3C设备需求旺盛趋势不改


    点评:
    以主轴为核心,横向扩张拓展新业务领域:2017年1-9月,3C行业对金属加工机床的市场需求旺盛,公司钻攻中心主轴、高速加工中心主轴、数控雕铣机主轴等产品销售收入稳步增长。公司为中高档数控机床提供自主研发、自主品牌的主轴系列产品,以直销模式为主。在主轴领域,公司新开发了磨床主轴、车床主轴,木工主轴等产品,进一步丰富收入来源。与此同时,公司还加紧推进直线电机、机器人减速器等研发,体现了以主轴为立足点向高端装备其他核心功能部件领域横向扩张的可行性。凭借品牌优势、客户积累、研发体系和制造能力,公司具备在高端装备核心功能部件领域进行产业整合、协同发展的基础。
    3C设备需求旺盛,收购显隆强化行业地位:得益于金属材料在3C产品外观件和结构件中的渗透率不断提高,3C行业金属加工机床的市场需求旺盛,公司钻攻中心主轴、高速加工中心主轴、数控雕铣机主轴及转台等产品销售收入稳步增长。公司拟8000万元收购东莞市显隆电机80%股权事项稳步推进,收购完成后将进一步强化公司行业地位。
    投资建议与评级:预计公司2017-2019年的净利润为0.96亿元、1.47亿元和1.92亿元,EPS为0.38元、0.58元、0.76元,对应市盈率分别为45倍、29倍、22倍,给予“增持”评级。
    风险提示:3C行业发展不及预期;新产品放量不及预期

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