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巨丰投顾,A股价值洼地再现 这些"超跌+绩优"大白马望率先启动


    自去年以来,价值投资的思维开始在A股市场中传播,越来越多的投资者开始考虑业绩对股价的影响。
    其实,业绩只是影响股价的一个重要因素,除了自身业绩的影响之外,还需要有大的环境进行配合,或者说是一个契机、共振。因为,有了业绩的支撑后再配合着市场的环境,股价才有可能出现好的表现。
    那么进入7月后,市场终于出现了一丝企稳的信号,在此之前,A股中发部分个股都出现了不同幅度的下跌。业绩较好的企业中不乏出现股价腰斩的情况。
    此时,借着A股企稳的契机,那些业绩较好的公司很有可能会借此机会起舞。其实,已经有部分先知先觉的绩优股已经出现了不同幅度的上涨。
    通过对已经公布业绩预告的个股进行统计后发现,在公布的二季报中,业绩预告增幅超100%的个股一共274只,在这些个股中,目前已经出现上涨的个股达到了155只,而涨幅超过10%的个股也已经达到了28只。
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    从这28只个股今年的表现看,大部分个股出现了较大幅度的回撤,顾地科技(002694公告,行情,点评,财报)今年从高点的回撤高达78.55%,而股价接近腰斩的个股则更多些。例如:寒锐钴业(300618公告,行情,点评,财报)的52.32%、中核科技(000777公告,行情,点评,财报)的50.34%、金路集团(000510公告,行情,点评,财报)的51.47%等。
    当然,也有一些业绩虽然同样是超100%的增幅,但是股价还处在下跌阶段的个股,而且这些个股的回撤幅度同样是较大的。
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    同样,在业绩公布之后,仍有部分业绩大幅增长,但股价还在继续下探的个股,从图中可以看到,欧浦智网(002711公告,行情,点评,财报)最近的下跌幅度超过40%,是这些业绩增长股中表现最差的一个,但是从今年目前的走势看,欧浦智网从高点的回撤幅度并不是最大的,但是也同样出现了腰斩的情况。金一文化(002721公告,行情,点评,财报)、东方精工(002611公告,行情,点评,财报)今年的最大回撤也超过了50%。
    相信,没有一个市场是一直下跌或是上涨的,A股市场不管是从跌幅还是下跌的时间上,都应该不会再出现较大幅度的下跌了。既然如此,那些在下跌过程中已经出现较大幅度回撤,甚至腰斩的个股,如果再配合自身业绩的大幅增加,在市场企稳的情况下,相信会有不错的表现。
    最后和大家分享那些业绩预告涨幅超100%,但今年从最高点回撤,股价出现腰斩的个股池。
    

上海证券报,三丰智能(300276)朱汉平:廿年坚守制造业 而今再攀"山峰"




    从3万块钱起家,到身家70亿的上市公司掌门人,三丰智能董事长朱汉平20年如一日坚守制造业。他将公司命名为三丰,即是用了“山峰”的谐音,寓意公司勇攀高峰、不断壮大。地域上,三丰智能走出黄石进入长三角;产业上,跳出汽车智能装备,面向一般工业的智能装备进行布局。三丰智能的最终目标是走向国际化,打造中国的智能装备品牌。
    从3万块钱起家,打造出一家A股上市公司,他却谦逊地表示自己创业不过是“为了养家糊口”;上市5年后,他带领公司出手并购以延伸主业;1999年公司成立时,他将公司命名为“三丰”,即是用了“山峰”的谐音,寓意公司勇攀“山峰”、不断壮大!他就是三丰智能董事长朱汉平,一个坚守制造业20年,依然壮心不已的企业家。
    近日,在公司位于上海宝山的鑫燕隆厂区会议室,上证报记者专访了朱汉平。没有记者想象中企业家的“挥斥方遒”,也没有华服奢装,刚从湖北黄石匆匆赶来的朱汉平,直接拎着行李箱来跟记者见面。“我下午还要乘高铁赶回黄石。”他对记者满含歉意地解释。
    在公司成立20周年之际,朱汉平的发展思路很清晰,那就是立足汽车工业,依托自身焊装自动化和智慧物流行业经验,结合新一代人工智能与大数据技术,积极扩展多行业自动化系统装备市场应用,成为国内最优秀的智慧工厂系统解决方案的提供商和服务商。
    夏风草木熏,生机自欣欣。记者走出会议室,映入眼帘的是,绿地上芳草萋萋、白色绣球花盛放。
    从黄石到上海:借力深耕长三角
    三丰智能从2011年上市,直到2016年,长达5年的时间都没有过“资本运作”。
    “其实,三丰智能一直在默默地积蓄能量。”提到三丰智能的低调,朱汉平笑呵呵地解释,是政府帮助和推动了三丰上市,我们决定上市后也要立足主业、回馈家乡。“董事会只用了10分钟就作出决定,在黄石踏踏实实再干5年。”
    就这样蛰伏5年后,朱汉平知道,是时候让三丰智能走出黄石、走向全国了。
    下一站去哪里?“上海!”朱汉平那个时候就想好了,长三角是中国高端制造业的中心,上海则是长三角的桥头堡,三丰智能要想走向全国,就必须进驻上海这个桥头堡。“当然,最快的路径,是在上海找到合适的合作伙伴。”
    在中介机构的牵线搭桥下,三丰智能2016年9月停牌筹划重组,次年3月发布重大资产重组草案。三丰智能拟以16.49元/股发行股份1.02亿股,并支付现金9.1亿元,合计对价26亿元收购鑫燕隆100%股权。同时,公司募集配套资金不超过9.4亿元,用于支付本次交易现金对价及交易费用。
    资料显示,鑫燕隆是汽车智能焊装生产线系统整体解决方案提供商,主要产品包括地板智能焊装生产线、侧围智能焊装生产线、门盖智能焊装生产线以及车身智能主焊线等,覆盖汽车白车身焊装的全工艺流程。
    “当时决策的关键词之一就是业务协同。”朱汉平告诉记者,现在回头审视,并购鑫燕隆是非常正确且及时的决策,并购让三丰智能的主业从汽车智能输送设备延伸至白车身焊装领域,二者市场互补、技术共研,实现了优化模式的协同成长。
    并购鑫燕隆后,三丰智能开启了新一轮业绩高增长。三丰智能2017年、2018年的营业收入分别为6.25亿元、17.92亿元,同比增长90.89%、186.56%;归属于上市公司股东的净利润分别为5428.86万元、2.19亿元,同比增长381.39%、303.74%。
    更重要的是,鑫燕隆成为三丰智能深耕长三角的“支点”。朱汉平介绍,三丰智能先后成立了三丰智联(上海)智能科技有限公司(简称“三丰智联”,公司持股55%)、上海策度自动化科技有限公司(简称“上海策度”,公司持股55%)等。
    从输送到焊接:业绩继续高增长
    从汽车智能传输到白车身焊接,三丰智能持续深耕汽车领域。但随着中国汽车产业的景气度下滑,上游的汽车智能装备制造产业开始经受新一轮的业绩考验,三丰智能也面临这种严峻的产业形势。
    “汽车销量总体下滑对我们影响有限,三丰智能依然可保持较快增长。”朱汉平语气坚定地解释,一方面,车型改款和新车型开发引进速度的不断加速,将使得汽车自动化装备有刚性需求;另一方面,基于技术和服务优势,三丰智能已成长为国内汽车装备自动化领域的细分龙头,持续进口替代空间巨大。
    “鑫燕隆客户服务好、技术水平高,自然不会缺订单。”据朱汉平介绍,目前,中国白车身焊接市场容量已经超过200亿元,鑫燕隆的市场份额占比还不到10%,增长空间巨大。
    记者了解到,鑫燕隆凭借领先的工艺设计及技术能力,与上汽通用、上汽乘用车、上汽大通、上汽大众、南京依维柯、长安标致等知名汽车制造商形成良好的合作关系,公司产品应用于50余种车型生产线。
    “尤其在迅猛增长的新能源汽车领域,鑫燕隆保持了较高的毛利率。”朱汉平颇为骄傲地说,作为行业领先者,鑫燕隆在新能源方面早就做了技术和市场准备,目前主要为通用、大众等一线品牌提供附加值高的智能装备产线。
    据公告,三丰智能预计今年上半年净利润为1.36亿元至1.49亿元,同比增长228%至258%。公司表示,业绩增长主要原因是,报告期内智能焊装和智能输送及物流自动化业务呈现良好发展态势,经营收入持续增长。
    “随着经济形势好转,中国汽车销量即将回暖,也许就在明年。”朱汉平对中国汽车产业的未来充满信心。
    朱汉平还提及另外一个增量市场:在经历了数十年的投资低潮后,海外对汽车新产线的需求到了爆发阶段,加上国内各大汽车集团纷纷到新兴国家投资,汽车自动化产线海外市场规模正在逐年增长。“三丰智能已在扩充汽车焊装、总装生产线业务的海外布局。”
    三丰智能在一季报中透露,截至一季度末,公司主要在手订单(含税)达到35.19亿元。
    从制造到智造:新业务崭露头角
    仅仅关注三丰智能在汽车行业做的文章,还不足以了解朱汉平的深谋远虑。“我们的每一个子业务拆出来,都可以成长为一个科创公司。”谈及公司储备的增长点,朱汉平大笑着这样形容。
    据介绍,三丰智能围绕智能制造转型升级这个大课题,做了很多探索和布局,研发、开拓了机器人(三丰机器人)、智能仓储设备(三丰小松)、智能停车设备(湖北众达)等一系列面向未来智能化的设备和业务。
    “地域上,我们要走出黄石进入长三角;产业上,我们要跳出汽车智能装备,面向一般工业的智能装备进行布局。三丰智能的最终目标是走向国际化,打造中国的智能装备品牌。”朱汉平告诉记者,旗下的5家子公司已经在一般工业领域崭露头角。
    目前,三丰智能探索的这些新业务正在逐步地开花、结果。
    公司2018年年报显示,与上年度同期相比,三丰机器人营业收入增长57.67%;研发投入同比上升159.46%,期末在手订单(含税)1.1亿元;湖北众达完工项目增加,营业收入上升185.88%,净利润增加;三丰小松营业收入同比上升123.92%,研发投入上升260.43%,净利润上升18.82%,期末在手订单(含税)1.5亿元。
    三丰智能在上海设立的2家分公司业务也开展得有声有色。朱汉平介绍,上海策度成立当年即接到订单,三丰智联目前在手订单数量也很可观。
    资料显示,上海策度成立于2018年4月,主要瞄准自动化、机电设备、机器人等的技术开发,业务围绕关节机器人的工业自动化集成应用;上海智联成立于2018年6月,从事智能科技、自动化科技领域的技术开发等,重点是在华东工业领域拓展增量市场。
    朱汉平对记者坦言,AGV机器人、智能化仓储业务已经进入行业高增长期;智能停车设备需求虽在不断增长,但行业爆发还需要一点时间。“智能停车设备业务发展不仅需要多种制造资质,市场发展节奏还需要城建、绿化等有关政策的引导。”
    当年是否有想过,自己的事业做得如此壮大?“当年创业就是为了养家糊口,现在赚了点钱,自然就开始有点想法,希望做出一点中国制造业的名气和气魄。”朱汉平笑着说。
    世上哪有随随便便的成功!朱汉平在创业的那一刻,心中就揣上了雄鹰般的壮志。他将公司命名为三丰,即是用了“山峰”的谐音,寓意公司勇攀高峰、不断壮大!
    从3万块钱起家,到身家70亿的上市公司掌门人,朱汉平20年如一日坚守制造业。朱汉平说,如今三丰智能可以做、能够做、需要做的事情更多,他已经看到公司30周年、甚至更久远的盛景。

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证券时报网,同仁堂(600085):全力保障药品供应



    国家卫健委组织相关专家制定了《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》,先后发布了5个试行版本,中医治疗方案日益完善,同仁堂生产的安宫牛黄丸、苏合香丸、紫雪散、清瘟解毒丸等产品入选诊疗方案,受到市场重点关注。
    公司高度重视疫情防控工作,成立疫情防控领导小组,并多次召开疫情防控工作会,统筹协调各部门工作,全力保障药品供应。据统计,从1月1日到截止发稿,公司总发货量超13万件,其中,安宫牛黄丸发货量超40万丸。
    未雨绸缪 提前研判
    作为一家拥有350年悠久历史的老字号,同仁堂拥有独特的敏感性,公司党委及领导班子及时研判,春节前夕,公司对所有和疫情相关的感冒类、抗病毒类、清肺类等药品进行库存统计及生产计划摸底。公司下属各工业单位、销售单位、配送单位也对自身实际情况进行核查,为节后工作提前准备。
    前处理分厂负责为各工业单位提供药品生产所需的原料、净料及半成品,在公司整个生产链条中发挥着不可替代的作用。据了解,目前,安宫牛黄丸、紫雪散、苏合香丸3种重点防疫药品生产所需的原料存货量可以满足当前商业要货计划量。
    大兴分厂负责生产苏合香丸、紫雪散等重点防疫药品,正式复工前,大兴分厂提前与物料、包装等供应商协调沟通,做好合格检测,并且提前完成药品的相关检测工作,为生产做好先期准备。
    全力生产 保障供应
    公司生产部根据国家疫情用药需求,将防疫用药分为两类,第一类为国家重点防疫药品,共3种(安宫牛黄丸、紫雪散、苏合香丸);第二类为止咳、清热类防疫药品,共涉及39个品种规格。生产部在第一时间对以上42个疫情用药的生产库存情况进行统计,传送至相关部门,并且每日统计并向中国工信部上报重点防疫药品的生产、库存、发货运输等最新数据信息。截止2月5日,42个防疫用药库存总量超15万件。
    2月1日,公司召开第三次疫情防控工作领导小组会议,就全面复工提出十项工作部署。会议强调,优先保障安宫牛黄丸、苏合香丸、紫雪散、清瘟解毒丸等疫情对症药物生产,保证百姓日常急需断货品种优先生产;销售、配送单位要优先保障疫区药品用药以及市场断货品种;药材采购部门、生产管理部门要对原料、净料、半成品进行梳理,优先做好保障性品种的生产供应。
    由于疫情防控,物流交通、劳务用工人员返京受到限制,公司各单位不同程度面临人员紧缺,半成品、包装辅料供应不足等困难。安宫牛黄丸是国家重点防疫药品之一,承担该产品生产任务的亦庄分厂灵活调配,将综合车间其他剂型生产人员抽调出来,经过严格培训,充实到安宫牛黄丸三条外包装线上。另外,为保证安宫牛黄丸重点工序内包、蘸蜡打金戳生产进度,厂际之间顾大局、打配合,从大兴分厂临时调派内包工序员工和蘸蜡打金戳工序员工,加入到安宫牛黄丸的生产线上,充实力量,保障生产。
    为保障配送及时,公司配送中心随时待命。配送中心运输队承担北京市内配送工作,24小时待命,保证按要求发货配送。外埠配送由承运商承担,虽然外阜配送工作也存在诸多困难,但凡是疫情防控用药,公司不惜一切代价第一时间配送到位。
    

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山西证券,食品饮料行业周报:行业基本面良好 板块回调配置良机凸显


    核心观点
    上周市场板块回调,主要在于对外部环境和宏观经济下行风险的担忧,再加之上周茅台发布半年报,预收账款有一定幅度回落,带来白酒等消费白马股的补跌,茅台中报显示预收款下降主要由于打款政策变化,并非消费需求变化,我们认为白酒行业基本面依旧良好。在白酒方面,最近贵州茅台、水井坊、今世缘、老白干酒等发布了半年报业绩公告,2018年上半年都呈现快速增长的态势,说明白酒复苏是逐级拉动,从高端传导至次高端、中低端。另外对于大众品板块,安井食品,桃李面包、涪陵榨菜等也发布了中报业绩预增公告,业绩靓丽。食品饮料业绩确定,在稳定内需的政策推动下,下半年我们仍旧看好食品饮料行业,短期来看,将迎来中报密集发布期,建议布局中报业绩超预期个股;长期来看,建议继续关注业绩稳定增长的个股。
    行业走势回顾
    市场整体表现,上周,沪深300指数下跌5.85%,收于3315.28点,其中食品饮料行业下跌8.50%,跑输沪深300指数2.65个百分点,在28个申万一级子行业中排名第24。细分领域方面,上周,行业子板块均处于下跌状态,其中软饮料跌幅最大,下跌(-11.80%),其次是啤酒(-10.73%)、葡萄酒(-10.03%)、白酒(-9.67%)。个股方面,汤臣倍健(20.18%)、龙大肉食(7.24%)、会稽山(2.20%)、涪陵榨菜(1.48%)有领涨表现。
    本周行业要闻及重要公告
    2018年8月1日,贵州茅台发布《2018年半年度报告》,报告内容显示,茅台2018年上半年营收达333.97亿元,同比增长38.06%;净利润157.64亿元,同比增长40.12%。
    投资建议
    在白酒方面,看好量价齐升的高端白酒,增长较快且估值合理的次高端和区域龙头白酒,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘等;啤酒方面,啤酒提价,且旺季行情的到来,龙头企业有望持续获利,建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒等;大众消费品方面,消费升级、预期通胀利好行业龙头,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。
    风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险。

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中国证券报,"避风港"属性凸显 消费龙头加速回归


  近期受到个税抵扣新政利好,消费者的消费倾向或有提升。在A股市场上,消费相关个股也频繁受关注走强。机构人士表示,由于该政策的普惠性,整个消费品板块都将走强,建议重点关注可选品种增长趋势确立的黄金珠宝和弹性相对更强的百货板块。随着三季报披露逐渐拉开帷幕,业绩超预期的公司以及估值低且分红比例高的两类企业将受益。
  消费股逆市走强
  人人乐、新华都、三江购物昨日强劲涨停,杭州解百、中百集团分别上涨4.95%和4.78%,红旗连锁、华联股份、汇纳科技等也显著跑赢大盘。近期随着大盘在2600点展开整理,部分消费类股票开始受到资金关注,如红旗连锁最近四个交易日全部报收红盘,天虹股份、人人乐最近5个交易日涨幅分别达到18.23%、13.41%。
  近期消费股频繁表现主要系政策利好提振。10月20日财政部、国税总局发布《个人所得税专项附加扣除暂行办法(征求意见稿)》。同日一并公开征求意见的还有《中华人民共和国个人所得税法实施条例(修订草案征求意见稿)》。
  川财证券表示,受益于政策对消费行业的护航,消费行业预期将在短期内逐渐改善,长期有望形成基本面支撑。持续释放消费活力,中产阶级负担有望下降,中产阶级消费升级有望加速,看好符合中产阶级消费升级的方向。
  该机构分析师杨欧雯表示,个税改革惠及民生,对于扩内需、稳消费将产生积极作用。短期看,消费板块估值仍受到一定压制,白酒行业整体估值仍处于消化的过程;中期看,部分白酒优质公司经过估值消化已重新回落至价值投资区间。看好具备品牌壁垒、良好的激励体制、前瞻战略与执行力的优质企业持续业绩成长。
  另外,随着电商消费人群日趋增多,多样化、健康化、智能化的需求成为电商消费升级的原始动力。银河证券分析认为,AI+效应、蝴蝶效应、绿色效应是电商消费升级的助推力。其中,AI+效应将从消费内容、消费效率、消费体验三个维度助力电商消费升级;KOL效应、事件效应两大蝴蝶效应助力实现周边联动升级;绿色效应重塑健身、生鲜行业实现健康升级。考虑年末传统消费旺季的回归,渠道配置方面建议全渠道配置。
  存量争夺 龙头获益
  国家统计局发布的9月零售行业数据显示,2018年9月份,社会消费品零售总额32005亿元,同比名义增长9.2%(扣除价格因素实际增长6.4%)。其中,限额以上单位商品零售额11962亿元,增长5.6%。2018年1-9月份,社会消费品零售总额274299亿元,同比增长9.3%;其中,限额以上单位商品零售额98099亿元,增长6.9%。
  国海证券认为,9月基本消费品类全线回暖,粮油食品类、饮料类、烟酒类、服装鞋帽针纺织品类、日用品类增速环比、同比均明显改善,建议关注零售各细分子板块龙头及优质企业。
  兴业证券则表示,避险情绪拉高金价驱动金银珠宝消费维持高位;此外,一二线市场地产后周期利空效应持续显现(家电);以及经济去杠杆,增速放缓,消费者信心下降,降低可选消费品需求(化妆品、家具、汽车)。建议接下来的市场反弹过程中,优先选择中长期增长持续性强及近期三季报业绩超预期的个股。
  9-10月节假日拉动消费零售短期小幅反弹,业内人士强调,长期来看,行业已经进入存量争夺阶段,看好龙头扩张整并、提升集中度之势。

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国海证券,建筑和工程行业研究:国常会针对性聚焦民企融资 优质民企再获支持


    事件
    1)国务院总理10月22日主持召开国务院常务会议,会议决定通过对有市场需求的中小金融机构加大再贷款、再贴现支持力度,提高对小微和民营企业金融服务的能力和水平。同时,针对当前民营企业融资难,运用市场化方式支持民营企业债券融资,由人民银行依法向专业机构提供初始资金支持,委托其按照市场化运作、防范风险原则,为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发债提供增信支持;条件成熟时可引入商业银行、保险公司资金自愿参与,建立风险共担机制。2)10月22日,央行响应国常会指示,再增加再贷款和再贴现额度1500亿元,支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放;引导设立民营企业债券融资支持工具,稳定和促进民营企业债券融资。
    评论
    管理层密集发声支持民企,政策支持下民企将释放更多活力。1)10月14日央行行长在G30国际银行业研讨会答记者问时首次提及国企“竞争中性”概念;10月17日证监会出手搭救优质民企建议股权质押债权人暂不采取强制平仓或司法冻结;10月20日国家主席给民营企业家回信表态坚定支持民企发展,副总理指出不支持民企发展行为必须坚决予以纠正;本次国务院常务会议再提出由央行未经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发债提供增信支持,央行积极响应国常会指示。2)上周末证监会重启并购政策修订将IPO被否企业筹划重组上市间隔期从3年缩短到6个月、个税专项附加扣除暂行办法落地,政策红利持续落地,我们预计在管理层密集发声支持民企背景下,未来将有更多实质性政策落地利好民企发展。
    经济下行存压力,民企融资边际改善补充基建“补短板”资金来源。1)2018年10月19日国家统计局公布三季度GDP同增6.5%,增速较上年回落0.2pct,经济下行存压力:①消费:剔除价格因素9月实际社会零售总额同比增长6.4%,为2003年以来的单月最低水平,实际消费增速仍旧下行;②地产:1-9月商品房销售面积11.93亿平方米,同增2.9%,增速比1-8月份回落1.1个百分点,尽管新开工仍维持高位但销售端持续承压房地产后续投资增长动力将不具备持续动力。③尽管9月外贸数据表现靓丽,国金宏观团队认为受海外需求边际放缓及中美贸易摩擦影响,Q4净出口增速或将承压。2)1-9月基础设施投资(不含电力)累计同比仅+3.3%较上月回落0.6pct,拖累整体投资增速。3)依靠基建对冲经济下行压力逻辑仍存,2018年9月全国发行地方政府债券7485亿元,一定程度上为基建补短板资金来源提供了增量,预计Q4将逐步释放补短板成效,但基建补短板的时间和空间需要开拓更多资金来源,目前减费降税以及土地购置费增速下行的背景下,2019年基建“补短板”需要更多资金来源,我们认为加大规范PPP项目的股权和债权融资是目前基建资金来源中的重要一极。经清库后截止至7月末财政部PPP入库项目高达11.8万亿,其中已开工2.5万亿,已签约项目6.1万亿,若假设未开工/未签约项目均未获得融资,则PPP项目的潜在可融资空间高达9.3万亿,PPP项目的融资将会为基建补短板提供较大资金空间。民营企业是PPP中的重要组成部分,根据明树数据,截至10月23日民企PPP项目成交额达2.4万亿元,占总成交额的26%,若民营企业融资持续承压,PPP资本金融资将举步维艰,PPP项目贷更是无从谈起,基建“补短板”2019年的资金来源将承压,政策支持民企融资某种程度来讲也是补充2019年基建资金来源应有之义。
    投资建议
    推荐优质民营企业如东方园林(PE-ttm9.5倍)、岭南股份(10*2018EPS,三季报预增60%-100%)、龙元建设(10*2018EPS)、苏交科(12*2018EPS)、中设集团(11*2018EPS)等。
    风险提示
    政策实施不及预期、PPP项目落地不及预期、相关标的业绩不达预期、应收账款风险、利率上升等。

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中信建投证券,电气设备行业周报:锂电中游行情开启 户用光伏仍有希望


    板块:本周电力设备与新能源板块下跌5.45%
    电气设备:下跌5.45%,在中信29个一级行业中排名第14。
    细分板块:一次设备、新能源汽车、光伏、发电设备、电力设备、风电、核电、二次设备、锂电池分别下跌:7.11%、7.11%、1.85%、4.06%、5.45%、6.05%、12.56、5.97%、6.37%。
    新能源汽车:6月拐点已被触发,看好高镍三元引领此轮
    上游:钴跌、锂弱、镍锰稳。电钴价格下调约4%,碳酸锂偏弱。硫酸钴价格下调约3%,硫酸镍、硫酸锰价格稳定。
    中游:电池企业排产情况良好,三元正极价格有小幅下跌。磷酸铁锂正极市场稳定。负极价格稳定,负极原材料低硫焦、针状焦均涨价。电解液进入价格平稳期,龙头企业订单良好。隔膜价格有一定承压。中游材料崛起在即。
    下游:补贴过渡期结束是本轮行情导火索,高续航里程新能源车占比将提升,看好高能量密度锂电池未来需求。
    光伏:下半年户用光伏市场仍有希望,等待市场价格企稳
    上游:硅料,价格趋稳,国内菜花料价格78-90元/kg,低于海外,则海外多晶硅片企业优势将开始消失。单晶硅片降价13%,多晶硅片降价2%。单晶硅片压力大幅释放,单多晶硅片价格分别2.4/3.65元/片,价差1.2元/片,单晶硅片竞争性回归。
    中游:单晶电池降幅8%左右,多晶电池降幅3%,多晶/单晶/单晶PERC价格为1.04/1.33/1.44元/片。多晶组件降价2-3%,单晶组件价格未动,降价还看7月价格谈判。
    风电:装机同比增长,利用小时数增加,看好数据改善驱动
    下游:看好数据改善驱动。1-5月我国新增风电发电装机容量630万千瓦,较去年同比增加108万千瓦;全国风电设备累计平均利用小时数为1001小时,同比增加149小时。
    工控&电力设备:工业互联网政策密集出台,电价有下降空间
    工控:工信部、财政部等部委近期密集出台了多项旨在推进工业互联网发展的产业支持政策。
    电力设备:2017年电力统计数据分析显示输配电价有下降空间。
    重点推荐:
    锂电:当升科技、星源材质、杉杉股份、新宙邦、天赐材料
    电控:汇川技术
    电机:方正电机、卧龙电气
    风电:金风科技
    工控:汇川技术、信捷电气
    风险提示:新能源车及新能源发电行业不及预期,电力设备投资不及预期,材料价格下跌超预期

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