融资融券手续费万1.2

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

不为能你赚钱,可以为你省钱
省出来的是自己的

咨询五分钟,省钱三五万

QQ:4556-31158
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

平安证券,家电行业周报:一季度冰箱表现超预期 彩电日趋高端化


    家电行业板块继续下跌,跌幅超指数:上周中信家电指数下跌2.20%,同期沪深300指数下跌0.11%,家电板块继续下跌,跌幅超指数。年初至今家电板块下跌7.87%,同期沪深300指数下跌6.80%,落后沪深300指数1.07个百分点。家电板块全年表现弱于大盘,在各板块中涨幅位居第十四,次于计算机、医药、餐饮旅游、国防军工、石油石化等。估值方面,家电行业目前PE约为17.98,处于中位水平,相对沪深300指数估值溢价为41.4%,处于中位水平。我们认为家电板块目前估值适中且17年房地产整体销量较好,18年家电板块业绩有望保持稳定增长,家电板块仍有投资价值。
    一季度冰箱表现超预期,市场量额居高:今年,冰箱高端市场格局相对稳定,一季度冰箱零售量656万台,同比增长0.5%,零售额200亿元,同比增长10.5%,市场表现超预期,呈现量额齐增的情形,不过未来在销售竞争上则可能更加激烈。在对冰箱市场不同产品类别关注上,对开门占比为24.2%,排名第一,成为消费者关注度最高的产品。预计2018年全年,高端市场的新品布局节奏会放缓,而竞争将会持续激烈。目前突破高端门槛的企业基本完成高端产品布局,未来高端市场的较量将在为数不多的企业中展开,品牌集中度走低,竞争日趋激烈。
    彩电日趋高端化,量子点电视带动产业升级:作为彩电产品的主流显示技术,量子点显示技术不断提升也将持续强化液晶技术阵营的竞争力。业内人士认为,在彩电日趋高端化的趋势下,量子点电视将引领高端电视领域新航向。作为消费升级的支撑,市场环境趋势在消费电子领域尤其是彩电行业重要性越发凸显,在众多彩电技术中,量子点技术在近年的市场表现中比较突出。2017年量子点中国市场规模20.1万台,同比增长16.1%;2018年规模增长的同时,量子点电视的销售额也有提升,实现结构升级。用技术创新推动产业格局升级,是彩电行业不断进步和发展的根本。量子点技术的应用,促使作为市场主导地位的液晶电视,在画质、色彩方面达到了革命性的提升,甚至突破了液晶技术的天花板,切实满足了消费升级的用户需求之变。
    近期报告:欧普照明致力于发展成为国内领先、国际一流的照明系统及集成家居综合解决方案服务商,目前公司在家居照明领域领先优势明显,同时有机会将优势进一步拓展至商业照明和照明控制等领域。维持业绩预测,我们预计公司2018-2020年营收分别为86.37/105.86/129.25亿元,归母净利润分别为8.91/11.10/13.66亿元,维持公司“推荐”评级。三雄极光作为国内商业照明的领导者,积极开拓家居照明市场,有望实现商照家居双轮驱动,推动业绩持续增长。我们维持此前预测,预计公司2018-2020年营收分别为29.41/39.01/51.81亿元,归母净利润分别为3.11/4.09/5.26亿元,维持“推荐”评级。
    风险提示:
    1)需求不及预期。家电行业受宏观经济及房地产销售等影响,房地产市场低迷将影响家电市场需求,宏观经济影响也影响消费结构,对家电消费有重要影响。
    2)原材料成本上升。家电行业原材料成本占比较高,行业成本转移有一定时滞,原材料成本上升将影响企业的盈利能力。
    3)行业竞争加剧。家电行业市场竞争激烈,产品面临不符合消费者需求、价格下降等风险。
    4)汇率风险。我国家电企业更多地走向国际市场,出口比例越来越高,相应的汇率风险也较高,外币贬值对出口较多的企业有不利影响。

渤海证券,新能源汽车行业周报:工信部再提2020年新能源汽车产销200万辆目标


    本周行情
    本周,沪深300上涨1.30%,汽车及零部件板块上涨0.86%,跑输大盘0.43个百分点。其中,乘用车子行业下跌1.23%;商用车子行业上涨2.28%;汽车零部件子行业上涨1.75%;汽车经销服务子行业上涨5.27%。
    个股方面,斯太尔、特尔佳、湖南天雁、襄阳轴承、西仪股份涨幅居前;威唐工业、路畅科技、文灿股份、隆盛科技、索菱股份跌幅居前。
    行业新闻
    1)工信部发布污染防治三年行动计划,再提推广新能源汽车;2)交通运输部:支持海南加快新能源汽车推广应用及共享试点示范;3)国产新能源乘用车6月上牌数为3.83万辆,环比下降47.5%;4)6月新能源商用车上牌1.25万辆,全部为纯电动车型;5)2018年上半年新能源客车销量同比增长156%;6)济南推进智能网联汽车商用及产业化进程,启动道路测试。
    公司新闻
    1)电咖汽车累计完成25亿元融资,将推高端品牌;2)江铃汽车与宁德时代签订战略合作协议;3)领克01PHEV正式上市,补贴后售价19.98万元起;4)长城旗下首款电动车欧拉iQ将于成都车展上市;5)英国石油向蔚来资本投资1000万美元;6)北京奔驰172亿元改扩建项目落地,未来将生产纯电动汽车;7)丰田计划投资130亿美元开发和制造动力电池。
    下周行业策略与个股推荐
    本周,工信部发布《坚决打好工业和通信业污染防治攻坚战三年行动计划》,再次重申2020年新能源汽车产销达到200万辆的目标,有利于坚定行业信心。我们认为,处于市场培育阶段的新能源汽车产业保持快速增长的逻辑依然是供给创造需求,只有爆款产品才能积聚人气,激发终端消费需求,从而最终摆脱政府补贴扶持,走向成熟;在新补贴政策正式实施后,中高端新能源汽车产品有望成为增长主力,明后年产销将因新能源汽车积分正式考核而有望加速提升,同时新能源汽车股比放开也有利于吸引外资企业加快在华布局,推动我国新能源汽车产业技术升级,建议关注具备技术研发和客户渠道优势的龙头企业,维持新能源汽车板块“看好”评级,推荐比亚迪(002594)、江淮汽车(600418)、东风汽车(600006)、宇通客车(600066)、金龙汽车(600686)。
    智能汽车方面,目前智能网联汽车发展仍处于初级阶段,随着政策支持力度不断加大以及路试开展,爆款产品推动供给创造需求效应有望显现,未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会,建议关注宁波高发(603788)、拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)。
    风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。

融资融券手续费万1.2

申万宏源集团股份有限公司,金融地产研究部三循环周报:银行保险板块跑赢大盘 银行调研验证基本面向好趋势


    本周话题:北京地区银行调研反馈 调研反馈之一:整体信贷需求仍较为旺盛,基建相关需求已经开始显现。对公端基建项目相关信贷需求提升,零售端小微、消费类仍是个人贷款配置的重点。投放节奏上,三季度投放进度比上半年有所加快,预计四季度的节奏会稍微缓一些。市场不必担心在当前政策刺激下形成新一轮“大放水”,整体资产配置上银行自主性较强,信贷政策与标准并未明显放松。
    调研反馈之二:预计下半年息差保持相对稳定。资产端,贷款定价已经开始企稳,但目前尚未形成下降的势头。负债端,负债成本也已经开始稳定,边际大幅提升的可能性较小。二季度开始同业负债成本下行、三季度开始结构性存款成本出现下降趋势,对于股份行负债成本的缓释作用在下半年将进一步显现;大行存款基础优秀,控制负债成本压力的优势依然突出。
    调研反馈之三:资产质量趋势基本稳定,并未出现明显反弹的趋势。1H18大部分上市银行逾期90天以内贷款规模有所反弹,但银行观察来看并不是趋势性变化,不必对下半年资产质量过分悲观,预计下半年逾期贷款的规模和占比较中期将有所下降。整体来看,由于部分股份制银行为解决不良与逾期的剪刀差,集中暴露了前期存量不良问题,导致银保监会披露2Q18的不良率有所上升,但14年持续两年的不良爆发不会重演。
    各行业周观点及标的推荐: 银行:上周申万银行指数上涨0.01%,沪深300指数下跌1.1%,板块跑赢大盘。银行板块连续数周跑赢大盘获得相对收益,年初至今板块涨跌幅排名已位居第二。从宏观层面来看,8月新增社融好于预期,这将有效缓解制约银行估值的一大因素;从中观基本面来看,在“宽货币”背景下银行体系流动性宽松或将压制贷款利率上行,但7月份以来银行结构性存款等高息存款成本下行趋势也已然明显,我们维持全年息差稳中有升的判断不变。资产质量方面,部分银行今年消化存量不良包袱后将轻装上阵,行业不良先行指标均处在改善通道。当前板块仅对应18年0.84倍PB,我们基于年初提出的“龙头搭台、拐点唱戏”选股策略再提出“财务余量”的辅助维度,我们认为财务余量更大的银行更有利于在不确定性中实现实锤的业绩拐点:拐点首选上海银行、平安银行、中信银行;龙头银行推荐招商银行、建设银行、工商银行和宁波银行。 证券:证券行业下跌1.2%,跑输沪深300指数0.1个百分点,多元金融行业上涨0.8%,跑赢沪深300指数1.8个百分点。上周市场股基成交仍然低迷,券商板块略跑输大盘,若后续政策边际放松能够持续改善金融数据,则风险偏好有望提升,券商业绩较将有所改善。重申证券行业“看好”评级,尤其推荐龙头券商,我们认为龙头券商的业绩Alpha和业务创新的优势终将转化为估值Alpha。首推中信证券、广发证券、国泰君安。
    保险:保险行业上涨0.3%,跑赢沪深300指数1.4个百分点。短期建议把握上市险企负债端增长预期差,中报业绩确认负债端改善趋势及资产端整体影响可控,看好全年新单及新业务价值拐点:1H18平安NBV增速转正,新华NBV增速收窄至-9%,上半年保险产品结构改善带动价值率提升,预期下半年保障型保险持续推进将改善全年险企价值率,同时新单降幅进一步收窄,两者共同推动NBV转正;资产端波动影响可控,750日均线平稳推动利润稳定释放,预期全年业绩表现可持续。当前四大险企估值对应2018年PEV在0.7-1.2倍左右,估值处于历史低位水平。维持行业看好评级,标的推荐:新华保险、中国平安、中国太保。
    地产:上周申万房地产指数下跌,跌幅0.10%,沪深300跌幅1.08%,跑赢大盘(沪深300)0.98个百分点。西藏城投涨幅最大,为8.5%,粤泰股份涨幅最小,为-10.2%。目前A股龙头房企的估值已经处于底部区域,目前港股、美股房地产龙头估值,均高于A股地产龙头。对比2009年以来最强的业绩确定性及平稳的政策周期,A股龙头房企的估值修复理应重视。建议关注:保利地产、招商蛇口、万科A、新城控股、金地集团、阳光城、蓝光发展。2018是长效机制落地年,租赁标的建议持续关注:光大嘉宝、世联行、滨江集团。
    建筑:上周建筑行业涨幅-0.9%,跑赢沪深300指数0.2%。1)地方融资平台融资情况边际改善优先利好地方国企,当下我们依旧维持之前的判断不变,后续将继续紧跟项目的落地与贷款的发放情况,若后续信贷数据或上市公司融资有加快迹象即可积极参与,推荐业绩高增长,融资改善后受益明显标的:看好中国中铁、中国铁建、四川路桥、苏交科、中设集团。2)继续推荐家装板块和专业工程公司:家装具有周期与成长的双重属性,现金流好,资产负债表健康,建议关注东易日盛(18年26%增长,PE17X,传统家装积累深厚,龙头集中度提升,现金流好,标准化家装速美超级家模式转换后步入正轨);专业工程中煤化工和化工固投强劲复苏,石油化工固投继续高景气,近期人民币贬值和油价上涨有利短期股价表现,推荐:中国化学(18年68%增长,PE14X,业绩三大驱动力齐改善,1-7月订单持续高增长,收入符合预期,PTA减值问题获解决)。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,浙商证券融资融券手续费万1.2 浙商证券融资融券手续费万1.2,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

证券时报网,盘后点评:今日37只个股突破半年线


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日下午收盘,上证综指2869.05点,收于半年线之下,涨跌幅-0.16%,A股总成交额为3101.28亿元。到目前为止今日有37只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有兆新股份、湖南天雁、西部创业等,乖离率分别为9.33%、7.48%、6.01%;宁波热电、中国海诚、荣泰健康等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    7月30日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002256兆新股份9.768.664.635.069.33
    600698湖南天雁10.024.395.726.157.48
    000557西部创业9.905.023.984.226.01
    000819岳阳兴长10.004.8110.4611.005.19
    300715凯伦股份10.029.3724.4625.484.17
    603033三维股份4.463.0519.5320.163.25
    603639海 利 尔3.6116.3230.1730.982.70
    600019宝钢股份2.930.478.548.772.64
    603200上海洗霸2.954.2236.0636.942.44
    000017深中华A9.9213.285.205.322.33
    600679上海凤凰10.016.3614.4014.722.25
    002613北玻股份2.691.083.373.442.16
    002265西仪股份4.155.5012.7813.052.09
    600339中油工程4.021.364.324.401.82
    002539云图控股9.981.035.095.181.72
    600578京能电力1.480.193.383.431.43
    002205国统股份6.008.7514.5014.661.13
    603609禾丰牧业1.850.359.249.341.12
    601958金钼股份2.581.186.686.761.12
    002917金 奥 博2.9220.2929.6629.961.02
    600068葛 洲 坝3.101.627.897.970.99
    600021上海电力2.340.357.797.870.98
    300067安 诺 其1.491.106.106.150.86
    600036招商银行1.850.1928.3828.610.79
    002478常宝股份3.450.804.764.800.76
    300689澄天伟业1.848.0639.0739.300.59
    600126杭钢股份0.610.884.884.910.55
    002296辉煌科技2.132.226.696.720.49
    600674川投能源1.380.238.778.810.41
    002125湘潭电化1.262.768.788.810.37
    601016节能风电3.700.803.073.080.34
    000852石化机械4.604.098.178.190.26
    002203海亮股份0.590.228.538.550.20
    600805悦达投资1.300.855.445.450.19
    603579荣泰健康0.100.3270.0970.140.08
    002116中国海诚3.241.508.288.280.01
    600982宁波热电10.060.833.613.610.01

浙商证券融资融券手续费万1.2

华泰证券,公用事业:规范PPP获政策鼓励 适当关注板块反弹机会


    规范PPP获政策鼓励
    根据经济观察报9月15日报道,近日财政部向各省财政部门发出了《关于规范推进政府与社会资本合作(PPP)工作的实施意见(征求意见稿)》。该征求意见稿指出:1)规范的PPP项目形成中长期财政支出事项不属于地方政府隐形债务;2)原则上不再开展完全政府付费项目。该征求意见稿还要求加快项目落地,建立PPP项目支出责任监测预警机制,对PPP加大政策支持力度等。文件有助于促进存量合规PPP项目加速落地。我们认为,PPP工程公司或存在反弹机会,未来增量PPP项目运营属性会更加突出,中长期我们看好运营与资金实力突出的运营类企业。
    有利于促进存量合规PPP项目加速落地
    根据财政部官网,截至2018年7月底,仍有3.6万亿元项目处于已签约未开工状态,我们认为阻碍项目开工的主要原因是融资难以落实,这一方面体现在资本金有限,另一方面主要也是项目贷款融资难。我们认为该征求意见稿明确规范的PPP项目形成中长期财政支出事项不属于地方政府隐形债务,要求在当年及中长期财政预算中安排列支,有利于缓解银行项目贷款的隐忧,促进项目落地。此外,文件再次强调对PPP项目加大资金支持,我们预计后续融资支持的配套举措仍有望逐步推出,存量合规PPP项目落地速度有望加速。
    目前工程类环保公司或存在超跌反弹机会
    该征求意见稿明确提出原则上不再开展完全政府付费项目,同时提及引导社会资本充分挖掘项目潜在收益,提升项目综合收益。我们认为流域治理类项目属于可行性缺口补助类项目,治理项目通过搭配水厂、旅游开发等运营类项目也具备一定的自由现金流创造能力,同时后期也需要一定的运营维护,不属于完全政府付费项目。我们认为未来增量PPP项目中弱运营类项目(如流域治理)的比例也会降低,流域治理类项目以EPC形式招标的比例将提升,实质EPC模式有利于缓解工程类环保公司的资金压力。建议关注碧水源、国祯环保、博世科等公司超跌反弹的机会。
    中长期看好运营与资金实力突出的固废与水务企业
    征求意见稿中提及优先推进市场化程度高,有稳定现金流的项目。优先支持污染防治、精准扶贫、乡村振兴、基础设施补短板以及医疗卫生、养老、卫生、体育、旅游等基本公共服务项目。我们认为利好垃圾焚烧、供水、污水治理等运营属性强的PPP环保项目增加供应。我们看好运营类项目占比高、运营能力强(体现在吨垃圾发电量的提升、水损率的下降等)、资金实力强(有望在融资环境紧的情况下逆势扩张市场份额)的环保公司,如:垃圾焚烧领域的瀚蓝环境、上海环境、伟明环保,水务领域的兴蓉环境等。
    风险提示:政策执行力度不及预期。
    

浙商证券融资融券手续费万1.2 浙商证券融资融券手续费万1.2

证券日报,区块链板块爆发背后的逻辑


    新年伊始,在“茅台”们继续高歌猛进下,科技类标的在A股市场中悄然吹起了集结号,尤其是区块链为代表的互联网题材起舞成为场内的焦点。究其原因一定是数字经济蓬勃发展所带来的颠覆性变革以及A股市场价值投资逻辑继续延展。
    如果说互联网是传统行业打开新增长点的加法,那么大数据便是深度改变传统行业业态的乘法,在“互联网+”、国家大数据战略这一加一乘中,不仅凝聚出我国打开网络强国的钥匙,而且在资本市场内蕴含着巨大的投资机会。
    去年12月份,中共中央总书记习近平在主持就实施国家大数据战略进行第二次集体学习时强调,大数据发展日新月异,我们应该审时度势、精心谋划、超前布局、力争主动,深入了解大数据发展现状和趋势及其对经济社会发展的影响,分析我国大数据发展取得的成绩和存在的问题,推动实施国家大数据战略,加快完善数字基础设施,推进数据资源整合和开放共享,保障数据安全,加快建设数字中国,更好服务我国经济社会发展和人民生活改善。
    正如去年底,习近平总书记在致第四届世界互联网大会的贺信中所指出的那样:“中国数字经济发展将进入快车道。”的确,数字经济已成为近年来拉动经济增长的核心动力。据中国信息通信研究院发布的《2017中国数字经济发展白皮书》指出,2016年中国数字经济总量达到22.6万亿元,占GDP的比重超过30%。毫无疑问,随着中国数字化进程逐步推进,各个行业的价值链都将经历着彻底变革。另据有关机构测算,2020年中国数字经济规模将超过32万亿元,占GDP比重35%;到2030年,数字经济占GDP比重将超过50%,全面步入数字经济时代。
    在十九大报告中,不仅对近年来我国数字经济的蓬勃发展给予了肯定,并进一步提出了“推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”等与数字经济发展紧密相关的新任务、新目标。在国家对数字经济的重视程度与日俱增、产业技术红利持续积累等动力支撑下,我国数字经济产业将呈现出巨大蓝海市场。
    以区块链为代表的数字经济主题开年以来的出色表现也从侧面说明资本市场对成长股的巨大预期与反映。2018年伊始,包括区块链在内的一些符合价值成长的科技股们重新回到视野并实现优异表现,或意味着A股市场已进入既要重视价值又要重视成长,修复价值与发现价值并存的价值投资2.0时代,即“茅台”们与“区块链成长股”们齐涨的新时代。
    区块链技术所具备的透明、去中心化、有效及绝对安全的特征,正逐渐颠覆人们传统的认知,而业界也普遍认为,随着区块链技术的成熟将引发包括银行、保险等金融类行业商业价值重构的革命。不过,需要注意的是,尽管区块链产业具备颠覆式的影响,但板块近期的连续上涨也存在一些不理性以及“讲故事”的成份,而在本周便有诸多公司纷纷“辟谣”,发布澄清公告,例如,四方精创发布公告称,虽然首个合作项目开发成功并实施但收入仅为27万多港币;而包括高伟达、奥拓电子、三五互联、汉王科技等公司均明确表示尚未布局区块链产业或相关研发成果并未直接产生收入。
    尽管概念股蜂拥而起的形式仍需要一个去伪存真的过程,但区块链等概念在新年伊始受到资金重视及看好已成为不争的事实,而这样的趋势也将为今年数字经济主题的崛起埋下伏笔。作为经济转型的新动力,2018年数字经济主题相关的热门题材将远远不止区块链这一小部分,例如:技术上已基本具备商用条件的5G领域、逐渐实现进口替代的芯片领域、应用层不断开花结果的人工智能领域、消费升级背景下与数字经济迸发新火花的新零售领域以及提供数字化服务的大数据、云计算产业龙头的投资价值均将在“2.0时代”被进一步发掘,谱写出2018年的新牛途。

现金理财收益 融资融券费率 港股通 手续费 融资融券费率 港股通 手续费 现金宝理财收益率 港股通 手续费 现金宝理财收益率 融资融券 手续费 现金宝理财收益率 融资融券 股票质押融资利率 现金宝理财收益率 融资融券 股票质押融资利率 期权 融资融券 股票质押融资利率 期权 500万融资融券利率 股票质押融资利率 期权 500万融资融券利率 炒股 期权 500万融资融券利率 炒股 基金 500万融资融券利率 炒股 基金 1000万融资融券利率 炒股 基金 1000万融资融券利率 佣金 基金 1000万融资融券利率 佣金 期权 1000万融资融券利率 佣金 期权 证券 佣金 期权 证券 融资融券 期权 证券 融资融券 融资融券 证券 融资融券 融资融券 可转债佣金 融资融券 融资融券 可转债佣金 融资融券 融资融券 可转债佣金 融资融券 期权 可转债佣金 融资融券 期权 ETF佣金 融资融券 期权 ETF佣金 期权 期权 ETF佣金 期权 股票 ETF佣金 期权 股票 手续费 期权 股票 手续费 港股通 股票 手续费 港股通 基金 手续费 港股通 基金 融资融券 港股通 基金 融资融券 融资融券 基金 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 手续费 手续费 融资融券 手续费 手续费 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 手续费 手续费 手续费 融资利息排名前三大券商融资融券手续费万1.2 融资利率是6% 省钱就是赚

国海证券,传媒行业深度报告:二线城市书店恢复正向增长4.61% 新零售下书店有望成为城市文化消费入口


    2017年6月及8月我们从大众出版、阅读行业线上与线下共荣两个细分领域,分别发布两篇深度报告出版行业深度一《大众出版欣欣向荣》及阅读行业深度二《线上+线下阅读共荣从用户百亿级变现步入内容千亿级变现》,第一篇主要阐述大众出版行业开始复苏,第二篇主要阐述线上与线下,纸质与数字阅读共荣。近期开卷发布2017年总结报告,作为行业内重要参考报告也验证了我们之前报告观点。
    传统图书行业在复苏,线下书店开始新一轮扩展热潮,新零售下传统书店行业也在重构和升级,从单一的销售图书渠道逐渐转为内容文化生活交互空间。具有图书内容挖掘运营能力公司开始布局线下实体店,摸索社区经济,具有线下实体店的公司开始自我升级为文化生活公共空间,线上与线下的相互融合,有望促使书店成为城市文化消费重要入口。2017年二线城市书店恢复正向增长推动线下图书增长4.61%。方所、言几又书店、中信书店、文轩BOOKS、西西弗书店、诚品逐渐大规模布局线下实体书店,促使我们从线下书店的规模、特色、在建公司的情况窥视未来2-3年的投资趋势。
    线上与线上阅读是不可分割的共生关系,线下书店有望成为城市文化消费入口,催生体验经济。电商布局线下书店,线下图书企业积极线上化,虚实整合下带动共利经济。2017年中国线上图书销售码洋达到459亿元,同比增加25.8%,略低于2016年30.4%的增速,线上销售增速放缓;线下图书销售码洋344.2亿元,同比增加2.4%,较2016年的-2.3%的增速,已实现正向增长。同时,二线城市书店的实现4.61%增速有望带来线下图书新增量。
    少儿图书在实体书店中发挥的作用变得越来越重要,2017年少儿童书占销售25%以上的实体书店比例为26.4%,较2016年的23.37%提升了3个百分点。2017年开卷数显显示少儿图书占到图书零售市场的码洋比重达到24.64%,为第一大细分品类。少儿市场的快速增长,也使得少儿图书成为市场增长贡献较大类别。作为无甄选书本能力的少儿,父母偏向线下进行体验式消费,需求催生线下空间的体验经济。
    行业评级及投资策略给予行业“推荐”评级。从西西弗书店、言几又书店、先锋书店、诚品书店、中信书店等线下实体书店不断加码扩建,未来3年书店竞争格局有望初定,换言之,目前时点的线下书店布局可对标10年前院线建设。未来3年城市书店有望成为城市重要文化消费场景。线下与线上阅读是不可分割的共生关系,线下图书在精神消费升级中催生体验经济。未来书店的定位将自动筛选出目标消费者并建立2C互动连接。通过供应目标用户电子产品、饮食、音乐、影视等不同文化消费品,建立与读者连接实现线下流量的二次变现,投资角度可从目前具备前端优质内容挖掘能力及运营公司同时布局线下以及开始发力线下的文化实体经济的公司。
    重点推荐个股新经典(603096.SH):优质内容的发现者、创造者、守护者。公司自有版权图书策划与发行业务稳健、叠加数字内容长尾市场、影视剧的延伸带来增量业绩。覆盖2亿+读者人群,借助畅销书的用户群基础,初步建成的“图影互动”方式反哺主业图书增长。2017年开卷显示公司全国码洋占比1.36%,动销品种2957,暂位居领先出版公司TOP2。受益线下二线城市实体书店恢复正增长,有望带来图书线下销售新增量。“图影互动”下,2017年12月月底上映的《解忧杂货店》也带动图书热销。同时,在夯实文学领域龙头之外,2018年少儿图书部分仍有提升空间。线下依托体验店Pageone建立用户连接有望形成自有社区文化生态。持续看好公司在长生命周期经典作品内容的策划、储备与打磨能力。我们预计公司2017-2019年归属母公司净利润分别为2.16亿元、2.87亿元、3.78亿元,对应EPS分别为1.60元、2.13元、2.81元,维持买入评级。
    南方传媒(601900.SH):公司线下文化地产落地需要2年时间维度观测,南方传媒在并入广东新华发行集团股份有限公司45.19%股份少数股权后,公司内生业绩有望增厚,2018年外延孵化的新媒体教育业务有望带来业绩弹性。暂不考虑外延新项目及新媒体教育等因素,预计2017-2019年归属母公司净利润分别为5.25亿元、6.38亿元、7.68亿元,对应eps分别为0.59元、0.71元、0.86元,维持买入评级。同时重点关注中南传媒(601098.SH)子公司博集天卷2017年在图书码洋占比1.55%,动销品种数2679种,心理、传记、文学细分领域具有优势,以及新华文轩(601811.SH)线下打造的文轩BOOKS实体店已卓有成效。
    风险提示:市场竞争加剧风险;重点关注公司业绩不及预期的风险;实体店经营业绩不及预期的风险;新传播媒体竞争的风险;业务快速扩张带来的管理风险;募集资金投资项目实施的风险;新增折旧影响公司盈利能力的风险;业绩下滑的风险;人才资源不足风险;宏观经济波动风险。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎